Mercado futuro: entenda o seu funcionamento!

O mercado financeiro não para de se movimentar. Como ele é influenciado por diferentes fatores, muitos investidores e empresas utilizam instrumentos que permitem gerenciar riscos, buscando proteger seu patrimônio, e, em alguns casos, se expor às oscilações de preços aproveitando oportunidades de especulação.

É nesse contexto que surge o mercado futuro, um ambiente que permite negociar contratos com base na expectativa de preços de ativo sem uma data futura. Operar nesse mercado com inteligência exige conhecimento, disciplina e estratégia.

Quer entender como o mercado futuro funciona? Prossiga a leitura e descubra o que saber antes de se expor a ele!

O que é o mercado futuro?

O mercado futuro faz parte do mercado de derivativos da B3, onde são negociados contratos futuros. Esses contratos são padronizados, e duas partes assumem uma posição de compra ou venda sobre o preço de determinado ativo em uma data futura.

Portanto, as transações acontecem com base na expectativa que os participantes têm para o preço futuro desses ativos.

Esses contratos têm como base moedas, índices, commodities e taxa de juros. Por essa razão, eles são chamados de derivativos financeiros, já que derivam de outro ativo. Diferentemente do que ocorre em uma compra tradicional, o mercado futuro não costuma envolver a entrega física do ativo.

Na maioria dos casos, acontece somente a liquidação financeira da operação. No vencimento, calcula-se a diferença entre o preço acordado no contrato e a cotação de mercado do ativo. Essa diferença é paga em dinheiro, sem entrega do ativo físico.

Em alguns contratos, há entrega efetiva do ativo ao comprador no vencimento — mais frequente naqueles ligados a commodities e energia. No entanto, na prática, a maioria dos operadores evita esse tipo de liquidação, já que o objetivo costuma ser financeiro, não a posse do ativo.

A liquidação das operações é realizada pela Câmara de Compensação e Liquidação da B3. Ela é responsável por garantir que todas as obrigações sejam cumpridas, reduzindo o risco de inadimplência.

Como o mercado futuro funciona na bolsa de valores?

Os contratos do mercado do futuro são padronizados pela bolsa de valores. Isso significa que eles têm regras predefinidas de tamanho, data de vencimento e outras características, não permitindo personalização. Dessa forma, as transações ganham transparência e eficiência operacional.

Uma das principais características do mercado futuro envolve a posição assumida pelo operador ao usar um contrato futuro, que pode ser comprada (long) ou vendida (short). A posição comprada é escolhida quando se acredita na alta do preço do ativo subjacente no futuro.

Nesse caso, o participante recebe créditos quando o mercado se move a favor de sua posição e sofre descontos no caso de haver movimento contrário a ela. O operador também pode assumir a posição vendida, quando espera que o preço do ativo subjacente caia no futuro.

Logo, ele lucra quando esse movimento se concretiza e perde quando ocorre uma alta na cotação. Confira os principais conceitos do mercado futuro para entender melhor o seu funcionamento!

Ajustes diários

O ajuste diário é o mecanismo que impede que eventuais perdas se acumulem até o vencimento de uma operação. Todos os dias, ao final do pregão, a bolsa de valores recalcula o preço de mercado do contrato e o compara com a cotação do dia anterior.

Com base nisso, o participante recebe crédito na conta quando o movimento do mercado favorece sua posição. Por outro lado, ele sofre débito se o mercado anda contra sua expectativa. Esse processo é chamado de marcação a mercado. O resultado da operação é a soma de todos os ajustes diários realizados até o encerramento da posição.

Isso evita que uma parte acumule perdas impagáveis ao longo da duração do contrato. Se o participante desejar, ele pode finalizar a posição antes do vencimento, bastando fazer a operação contrária à posição original.

O resultado acumulado até a data do encerramento, representa o ganho ou perda final. Esse sistema reduz o risco sistêmico do mercado e, ao mesmo tempo, explica por que o mercado futuro exige maior disciplina do que o mercado à vista já que as oscilações podem gerar chamada de margem de garantia.

Alavancagem

No mercado futuro, é possível assumir posições cujo valor é superior ao capital disponível devido ao mecanismo de alavancagem. Nesse tipo de operação, o participante não paga o valor total do contrato. Ele deposita apenas uma margem de garantia, que funciona como uma caução para cobrir eventuais oscilações adversas de preço.

Apesar disso, o risco financeiro considerado é calculado sobre o valor integral do contrato, o que pode resultar em ganhos ou perdas significativos. Por isso, a alavancagem exige um controle rigoroso de risco.

O mercado futuro atrai traders e especuladores, que buscam movimentos rápidos de preço. Porém, operar alavancado exige estratégia, uso de stop loss (limite de perda) e acompanhamento constante do mercado, já que oscilações podem consumir toda a margem de garantia.

Margens de garantia

Como visto, para operar contratos futuros, o participante deve depositar uma margem de garantia exigida pela corretora e pela bolsa de valores. Essa é uma forma de assegurar que ele honre os ajustes diários, caso venha a ter perdas.

Essa margem pode ser constituída por:

• dinheiro;
• títulos de renda fixa;
• ações;
• outros ativos aceitos pela instituição financeira.

Se o ajuste diário gerar perdas superiores à margem depositada, o participante é chamado a recompor a garantia. Trata-se de um procedimento chamado margin call. Caso o operador não o faça, a bolsa de valores pode encerrar compulsoriamente sua posição para evitar prejuízos maiores.

O mercado futuro oferece a possibilidade de atender a quem busca estratégias de proteção ou especulação, dependendo dos objetivos e da tolerância ao risco do operador. No entanto, os contratos envolvem volatilidade e exigem disciplina no gerenciamento de risco.

Quer orientação para operar no mercado financeiro? Entre em contato com o Banco Fibra e fale com um de nossos especialistas!